Presidente do BC diz alerta que falta de confiança na economia pode manter juros altos no Brasil por anos

Gabriel Galípolo explicou que desvalorização do real pode reduzir retorno dos investidores que compram títulos da dívida pública brasileira

Publicado em 10/11/2026 às 18h00.

Por Redação

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Foto: Roque de Sá/Agência Senado

O presidente do Banco Central (BC), Gabriel Galípolo, afirmou nesta terça-feira (10) que a perda de confiança na economia brasileira pode provocar uma forte desvalorização do real frente ao dólar, com consequências que podem se estender “por muitos anos”.

Segundo ele, esse risco ajuda a explicar por que os juros de longo prazo no país permanecem elevados. Galípolo afirmou que a percepção de risco dos investidores não está relacionada apenas à capacidade do país de realizar reformas e estabelecer regras, mas também à confiança na economia brasileira.

O chefe do BC participou de um evento promovido pela Associação Brasileira de Câmbio (Abracam), em São Paulo.

“Entre as discussões que a gente faz relativas às taxas de juros mais estruturais e longas no Brasil, pode ser que uma das questões que existam ali também é uma percepção de risco… que talvez esteja relacionada com uma questão de credibilidade, a choques cambiais que decorrem de eventos de perda de credibilidade”, afirmou.

O presidente do BC explicou que uma desvalorização do real pode reduzir o retorno dos investidores que compram títulos da dívida pública brasileira, mesmo que esses papéis sejam emitidos predominantemente em moeda nacional. Isso acontece porque, embora o governo pague a dívida em reais, investidores que avaliam seus ganhos em dólares podem perder dinheiro quando a moeda brasileira se desvaloriza.

Assim, a emissão de títulos em moeda nacional, que é uma vantagem para o governo, representa um risco para quem empresta dinheiro ao país.

Galípolo também afirmou que períodos curtos de estabilidade não são suficientes para apagar a percepção de risco provocada por choques anteriores. Segundo ele, os investidores precisam observar um intervalo prolongado sem grandes turbulências para reduzir essa preocupação. O presidente do BC não citou diretamente exemplos recentes nem fez referências ao atual governo.

As declarações ocorrem em um momento de pressão sobre o mercado financeiro brasileiro. Após o presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) surpreender ao virar o resultado das eleições no segundo turno contra o senador Flávio Bolsonaro (PL), o dólar subiu e os juros futuros avançaram.

Na tarde desta terça-feira, as taxas dos contratos de Depósito Interfinanceiro (DI), usados como referência para os juros esperados pelo mercado nos próximos anos, variavam entre 14% e 15% ao ano para vencimentos de 2028 a 2035.

Os índices estavam acima da taxa básica de juros, a Selic, atualmente em 13,75% ao ano. O dólar era negociado a R$5,58, acima dos cerca de R$5 registrados antes do segundo turno.

A pressão sobre os ativos financeiros também ocorre em meio a dúvidas sobre a composição da equipe econômica do quarto mandato de Lula e sobre a política fiscal que será adotada pelo governo. Durante a apresentação, Galípolo acrescentou que a parcela da dívida pública brasileira corrigida pela Selic chegou a 51%.

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